分類(lèi)

細分行業(yè)

主要觀(guān)點(diǎn)

周期板塊

軌交裝備

受疫情影響之下車(chē)輛招標較少，隨著(zhù)疫情緩解車(chē)輛招標量有望觸底反彈。

新時(shí)代鐵路發(fā)展規劃支持鐵路投資和車(chē)輛需求。

龐大的車(chē)輛設備進(jìn)入大修期，零部件維修更新需求邏輯繼續強化，板塊景氣度有望反彈。

工程機械

2021年1-5月份挖機銷(xiāo)量20.07萬(wàn)臺，同比漲幅37.7%，2021年5月同比下滑14.3%。受去年同期高基數影響，單月增速有所下滑，預計全年保持正增長(cháng)，國產(chǎn)龍頭企業(yè)市占率有望持續提升。

油氣裝備及服務(wù)

疫情之后原油價(jià)格持續走高。在改善能源安全戰略指導下，預計油氣裝備及服務(wù)需求持續增長(cháng)，全年景氣度向好。

煤機

煤炭行業(yè)轉暖，煤炭企業(yè)設備更新需求漸釋放，以設備更新需求為主，高增速難以維系。

核電設備

2019年中國核電重啟，相關(guān)項目建設推進(jìn)，帶來(lái)新增長(cháng)動(dòng)力。

機床

工業(yè)母機，受益于制造業(yè)投資回升以及更新升級需求，景氣度維持高位。

電梯

盡管電梯的競爭仍面臨較大壓力，但根據政府工作報告要求，未來(lái)將改造3.9萬(wàn)個(gè)小區。老舊小區改造有望提升板塊未來(lái)景氣度。

農機

疫情之后行業(yè)增速上行，且向大型化高端化發(fā)展。

天然氣儲運設備

國內能源結構轉型，天然氣有望進(jìn)入黃金發(fā)展期，我們看好天然氣儲運設備板塊。

成長(cháng)板塊

激光設備

短期看，價(jià)格戰影響國內激光設備生產(chǎn)商的盈利能力，但其市占率也在同步提升?？春眯袠I(yè)的增長(cháng)空間以及國產(chǎn)設備的份額持續提升。

半導體設備

隨著(zhù)美國加大對半導體產(chǎn)業(yè)鏈的控制，國產(chǎn)替代正在加速——北方華創(chuàng )14nm制程設備完成自主突破，中微公司的刻蝕設備供應全球頂級晶圓廠(chǎng)。隨著(zhù)國內市場(chǎng)的增長(cháng)，國產(chǎn)化進(jìn)度加速，繼續看好半導體設備的整體大趨勢。

鋰電設備

2021年1-5月國內新能源汽車(chē)產(chǎn)量約102.0萬(wàn)輛，累計同比增長(cháng)238.90%。2021年5月，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成21.7萬(wàn)輛和21.7萬(wàn)輛，同比分別增長(cháng)150%和160%。新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)數據持續處于高位，下游頭部鋰電廠(chǎng)商預計將在2021年持續大幅擴產(chǎn)，鋰電設備需求預期增大，我們預計到2025年鋰電設備行業(yè)復合增速預計超過(guò)30%。

光伏設備

國內光伏發(fā)電規模提高，光伏平價(jià)進(jìn)程提速，帶動(dòng)光伏裝備需求增加，維持高景氣度。

工業(yè)機器人

2021年1-5月工業(yè)機器人產(chǎn)量同比上升73.2%，行業(yè)整體呈現快速復蘇趨勢。

長(cháng)期制造業(yè)升級，行業(yè)增長(cháng)空間依然巨大。

核心零部件減速及國產(chǎn)化提速。

疫情加大自動(dòng)化研發(fā)的投入，國內具有核心技術(shù)的供應商有望受益。

消費屬性

消費機械

下游客戶(hù)分散于消費領(lǐng)域，如家具、食品、飲料、醫療等，需求波動(dòng)受固定資產(chǎn)投資影響小，業(yè)績(jì)相對較為穩健。